La paradoja de la deuda: cómo el aumento del endeudamiento crea desigualdad y frena el crecimiento económico
La paradoja de la deuda: cómo el aumento del endeudamiento crea desigualdad y frena el crecimiento económico
Resumen
Tabla de contenido
El gasto público fluye directamente a las cuentas de los hogares, aumentando su patrimonio neto.
Los ingresos de los hogares aumentan cuando aumentan los déficits públicos.
El aumento de la riqueza de los hogares se debe principalmente al aumento de los valores inmobiliarios y bursátiles.
La deuda es una característica inherente del crecimiento económico y los intentos de reducirla suelen ser efímeros.
El crecimiento de la deuda impulsa el crecimiento económico y el patrimonio neto de los hogares.
El aumento de la deuda contribuye a aumentar la desigualdad económica, y los hogares más ricos se benefician desproporcionadamente.
El aumento de las cargas de la deuda de los hogares ha frenado el crecimiento económico, especialmente para la clase media y los hogares de bajos ingresos.
Comprender el papel de la deuda es crucial para comprender la creación de riqueza y la desigualdad.
Explorar la reestructuración de la deuda, el desapalancamiento y las políticas fiscales puede ayudar a abordar las consecuencias negativas del aumento de la deuda.
La capacitación laboral y otras iniciativas pueden empoderar a las personas para que acumulen riqueza y reduzcan la brecha de riqueza.
El autor enfatiza la necesidad de soluciones innovadoras para abordar los desafíos planteados por el aumento de la deuda y la desigualdad.
Detalle
El gasto gubernamental y la riqueza familiar
A pesar del asombroso déficit presupuestario federal de 3 billones de dólares de Estados Unidos en 2020, el patrimonio neto de los hogares experimentó un notable aumento de 14,5 billones de dólares. Este fenómeno aparentemente paradójico se debe al hecho de que el gasto gubernamental ingresa directamente en las cuentas corrientes de los hogares, aumentando su poder adquisitivo. Esta entrada de fondos se traduce en una mayor demanda de bienes y servicios, lo que estimula aún más el crecimiento económico.
La correlación entre deuda y crecimiento económico
Una de las verdades económicas más pasadas por alto es que la deuda es un componente intrínseco del crecimiento económico. Construir infraestructura, expandir negocios y construir nuevas viviendas requieren una inversión de capital significativa, a menudo en forma de deuda. La evidencia estadística respalda esta correlación, demostrando un vínculo estrecho entre el crecimiento del PIB y la acumulación de deuda, particularmente la deuda incurrida para gastar en lugar de adquirir activos.
La paradoja de la deuda y la creación de riqueza
La paradoja de la deuda radica en su doble impacto en la creación de riqueza. Si bien la deuda impulsa el crecimiento económico y el patrimonio neto de los hogares, también exacerba la desigualdad. El aumento de los precios de los activos, como los bienes raíces y las acciones, beneficia desproporcionadamente a los hogares más ricos, que poseen la mayoría de estos activos. Esta disparidad ha llevado a una brecha de riqueza cada vez mayor, con el 10% superior de hogares duplicando su patrimonio neto desde 1989.
La carga de la deuda familiar
A medida que crece la deuda de los hogares, una mayor parte de los ingresos debe destinarse a los pagos de intereses y capital, lo que lleva a una mayor relación de servicio de la deuda. Esta carga financiera se ha vuelto particularmente aguda para el 50% inferior de los hogares, cuya relación de servicio de la deuda ha aumentado del 15% al 27% de los ingresos disponibles desde 1950. Este desvío de ingresos del consumo y la inversión ha contribuido a un crecimiento económico más lento, particularmente en las últimas décadas.
Abordar los desafíos del aumento de la deuda
Para mitigar las consecuencias negativas del aumento de la deuda y la desigualdad, el autor propone explorar una gama de soluciones innovadoras. Éstas incluyen:
- ### Reestructuración de la deuda: Implementación de programas de reestructuración de la deuda más integrales para aliviar la carga de los hogares y las empresas altamente endeudados.
- ### Estrategias de desapalancamiento: Desarrollo de estrategias periódicas para reducir los niveles de deuda, como jubileos de deuda o planes de pago de deuda graduados.
- ### Políticas fiscales: Ajuste de las políticas fiscales para incentivar la propiedad de acciones y bienes raíces entre los hogares de bajos ingresos, ampliando así la distribución de la riqueza.
- ### Medidas para aumentar los ingresos: Promulgación de políticas que aumenten los ingresos, permitiendo a las personas acumular riqueza e invertir en activos.
- ### Programas de capacitación laboral: Expansión de los programas de capacitación laboral para mejorar las oportunidades de empleo y el potencial de ingresos, empoderando a las personas para que participen en la creación de riqueza.
Conclusión
El autor enfatiza que comprender el papel de la deuda es primordial para abordar los desafíos de la desigualdad y el crecimiento económico. Al implementar soluciones innovadoras, los responsables políticos pueden aprovechar los aspectos positivos de la deuda al tiempo que mitigan sus consecuencias negativas. Solo a través de un enfoque integral podemos crear una sociedad más equitativa y próspera donde todos compartan los beneficios del crecimiento económico.
Preguntas frecuentes
¿Qué pasó con el patrimonio neto de los hogares estadounidenses en 2020?
- El patrimonio neto de los hogares estadounidenses aumentó en 14,5 billones de dólares en 2020.
¿Por qué la deuda siempre crece en relación con el PIB?
- Porque las economías necesitan deuda para crecer. Si quieres construir un nuevo edificio, si una empresa quiere construir una fábrica, si quieres construir una nueva casa, casi sin excepción, se requiere deuda para hacerlo.
¿Qué es el ratio de servicio de la deuda?
- La cantidad que tienes que pagar en intereses en principio, en relación con tu renta disponible.